LCOE

Costo nivelado de la energía: el valor presente de todos los costos de una planta en su vida útil (inversión, operación, mantenimiento y reemplazos) dividido por el valor presente de la energía que generará. Se expresa en USD/MWh o $/kWh.

Sigla
LCOE
También conocido como
costo nivelado de la energía, costo nivelado de la electricidad, levelized cost of energy, levelized cost of electricity
Categoría
Economía y financiamiento

El LCOE (levelized cost of energy, o costo nivelado de la energía) es el costo promedio de producir cada unidad de energía con una planta a lo largo de toda su vida útil. En el numerador va el valor presente de todos los costos del proyecto: la inversión inicial, la operación y mantenimiento de cada año y los reemplazos de equipos que duran menos que el proyecto, como el inversor. En el denominador, el valor presente de la energía que generará en esos años, descontada con la misma tasa. El resultado se expresa en dólares por megawatt hora (USD/MWh) o en pesos por kilowatt hora ($/kWh). La Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) lo define como el precio de la electricidad con el que los ingresos de un proyecto igualan sus costos, incluido un retorno sobre el capital igual a la tasa de descuento: es un precio de equilibrio, no un precio de mercado.

Una planta solar no compra combustible, así que casi todo su costo se paga al inicio, y eso ordena las variables que mueven el LCOE: la inversión por kWp instalado, el rendimiento del sitio en kWh por kWp al año (yield) o su factor de planta, la degradación de los paneles, los costos de operación y mantenimiento, la vida útil supuesta y la tasa de descuento o costo de capital. IRENA lo mostró en su informe Renewable power generation costs in 2025, de julio de 2026: el costo instalado de la fotovoltaica de gran escala bajó cerca de 6% en 2025, pero su LCOE promedio ponderado mundial se mantuvo en USD 44/MWh (en dólares de 2025), 89% menos que en 2010, porque un costo de capital más alto compensó los equipos más baratos. Ese promedio pesa mucho a China: sin ella, IRENA lo calcula en USD 55/MWh.

El Informe de Costos de Tecnologías de Generación y Almacenamiento, que la Comisión Nacional de Energía (CNE) publica cada año, no entrega un LCOE, sino sus insumos. La edición de mayo de 2026 usa para la solar fotovoltaica una inversión referencial de USD 732 por kW sobre 9 MW y de USD 863 por kW hasta 9 MW, y costos fijos de operación y mantenimiento de 1% a 2% de la inversión. La escala pesa: en Estados Unidos el análisis de Lazard de julio de 2026 estima, sin subsidios, entre USD 40 y 98/MWh para la solar de gran escala y entre USD 88 y 197/MWh para la comunitaria y la comercial e industrial. Son cifras de ese mercado, no de Chile, pero explican por qué el LCOE de un parque no sirve para evaluar un techo de 100 kW, que además se compara contra otra vara: el parque compite con el precio mayorista, y el autoconsumo, con los cargos por kWh que la empresa deja de pagar.

Lo que más se confunde es tratar el LCOE como precio o como ahorro. No es el precio de un PPA, que el proveedor pacta sumando su retorno y sus riesgos. Tampoco es el ahorro ni el payback: mide cuánto cuesta producir cada kWh, no cuánto vale ni en qué plazo se recupera la inversión. Y no mira cuándo se genera: un kWh solar al mediodía, con costo marginal bajo y vertimiento, vale menos para el sistema que uno al anochecer, y la Agencia Internacional de Energía (IEA) lo complementa con un LCOE ajustado por valor (VALCOE). En la empresa ocurre algo similar: el kWh autoconsumido evita los cargos por kWh de la tarifa, el inyectado se valoriza al precio de nudo que la distribuidora traspasa a sus clientes regulados, y el ahorro en el cargo por potencia depende de si la demanda máxima ocurre con sol. El LCOE de IRENA tampoco incluye impuestos ni incentivos como la depreciación acelerada.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el LCOE?
El LCOE, o costo nivelado de la energía, es el costo promedio de producir cada kWh con una planta durante toda su vida útil, considerando el valor del dinero en el tiempo. Se obtiene dividiendo el valor presente de todos los costos —inversión, operación, mantenimiento y reemplazos— por el valor presente de la energía generada. Se expresa en USD/MWh o $/kWh y permite comparar tecnologías y proyectos de distinto tamaño sobre una base común.
¿Cómo se calcula el LCOE?
Se suman los costos de cada año de vida del proyecto traídos a valor presente con una tasa de descuento, y se dividen por la energía de cada año descontada con la misma tasa. En el primer año pesa la inversión; en los siguientes, la operación y mantenimiento y los reemplazos, como el del inversor. La energía anual sale de la potencia instalada en kWp por el rendimiento del sitio en kWh/kWp, menos la degradación de los paneles. Como el resultado depende mucho de la tasa de descuento, dos LCOE solo se comparan si usan supuestos parecidos.
¿Cuál es el LCOE de la energía solar en Chile?
No existe una cifra oficial única: depende del tamaño, del sitio y del costo de capital de cada proyecto. La CNE publica los insumos: en su informe de mayo de 2026, la inversión referencial de la solar fotovoltaica es de USD 732 por kW en centrales sobre 9 MW y de USD 863 por kW hasta 9 MW. Como referencia, IRENA estimó un LCOE promedio ponderado de USD 44/MWh para la fotovoltaica de gran escala puesta en marcha en 2025 en el mundo, y de USD 61/MWh en el grupo resto de Sudamérica, que reúne a todos los países sudamericanos salvo Brasil, incluido Chile. Un sistema sobre techo no se evalúa con esas cifras, sino con su propia inversión y el rendimiento de su sitio.
¿Cuál es la diferencia entre LCOE y payback?
El LCOE mide cuánto cuesta producir cada kWh; el payback mide en cuántos años el ahorro acumulado iguala la inversión. El payback simple no descuenta el dinero en el tiempo ni mira lo que pasa después de recuperar la inversión; el LCOE sí descuenta, pero no dice cuánto vale cada kWh para la empresa. Por eso se usan junto al VAN y la TIR: si el costo evitado por kWh, nivelado con la misma tasa, supera al LCOE, el VAN del proyecto antes de impuestos es positivo a esa tasa.
¿Cuándo conviene la energía solar según el LCOE y la tarifa eléctrica?
En primera aproximación, conviene cuando el LCOE del sistema es menor que el costo por kWh que la energía solar desplaza. En autoconsumo esa vara no es el total de la cuenta dividido por los kWh, sino los cargos que la tarifa cobra por kWh, como energía, transmisión y servicio público, y solo para la energía que se consume en el sitio. La que se inyecta a la red vale menos, porque se valoriza al precio de nudo de energía que la distribuidora traspasa a sus clientes regulados, sin los cargos de transmisión ni de servicio público, y el ahorro en el cargo por potencia se calcula aparte, según si la demanda máxima ocurre con sol.
¿Qué significa nivelado en costo nivelado de la energía?
Significa que el costo se expresa como un valor constante por kWh durante toda la vida del proyecto, aunque el gasto real se concentre al inicio. Es el precio fijo que, cobrado por cada kWh generado año a año, recupera exactamente el valor presente de todos los costos con la tasa de descuento usada. Por eso la energía también se descuenta: un kWh producido en el año 20 pesa menos que uno producido en el primero.

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Fuentes

Contenido revisado en octubre de 2026.

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